Mermaid i medierne: Vores tematiske syn udfoldet i Millionærklubben

Thomas Juul-Larsen har været i Millionærklubben her til morgen for bl.a. at snakke guld, aktier og valget af næste centralbankchef i USA.
Her forklarede han bl.a. hvorfor, vi pt. øger vores undervægt i USA til fordel for mere Europa. Derudover drøftede han guld, hvor vi i sidste uge rebalancerede ned efter stigende tegn på spekulation.
Vores europæiske fokus bygger bl.a. på den historisk høje koncentration og værdiansættelse i amerikanske aktier – særligt inden for tech – kombineret med udsigten til en svagere dollar. Det hæmmer de langsigtede afkastforventninger til amerikanske aktier.
Samtidig ser vi lavere koncentrationsrisiko, mere attraktive prissætninger og øget finanspolitisk medvind i Europa. Derudover ser vi også en spredning af gevinster fra AI ned mod europæiske selskaber.
Vi er ikke “Sell America”. En betydelig del af vores aktieeksponering er fortsat i USA, men vi mener, at balancen i porteføljerne i øjeblikket taler for en relativ forskydning mod Europa.
Guld har været en del af vores porteføljer siden 2021 af strukturelle årsager og spiller fortsat en rolle som risikospreder. De seneste bevægelser har dog i stigende grad været drevet af kortsigtet spekulation, og derfor valgte vi at justere eksponeringen ned i sidste uge.

Link til hele podcasten her