Mermaid i medierne: Derfor er forsvarsaktier stadig attraktive

De seneste uger har mange forsvarsaktier sat sig gevaldigt, bl.a. i lyset af forhandlingerne mellem Ukraine og Rusland.
Mermaid Asset Management har investeret i europæiske forsvarsaktier siden starten af 2023. Vi mener ikke, at temaet har spillet sig ud. Langt fra endda.
Vi forventer ikke, at en aftale mellem Rusland og Ukraine bliver garant for varig fred i Europa. Samtidig kan Europa ikke læne sig op af en amerikansk sikkerhedsgaranti.
Dermed er der stadig brug for en massiv oprustning det kommende årti. Den erkendelse er flere og flere europæiske politikere også kommet frem til. Forsvarsudgifter opprioriteres, og der er blevet kortere fra tanke til handling.
Givet de lavere værdiansættelser på nogle af de mest attraktive europæiske forsvarsaktier, så betragter vi yderligere fald som en købsmulighed.
Tricket bliver at finde de selskaber, der matcher den kommende efterspørgsel. Vi anbefaler derfor ikke, at man opbygger eksponering udelukkende via indeks. Der skal træffes aktive valg. Det er kun sundt, at hypen er faldet.
Thomas Juul-Larsen uddyber vores syn på casen i denne artikel i Dagbladet Børsen.